Обзор курса

Если бы тебя попросили представить торговлю на американском рынке акций, то что приходи на ум? Ты можешь представить торговлю акциями таких компаний как Apple, ExxonMobil или Disney. Но что если есть другой способ участвовать в американском рынке акций, без торговли отдельными акциями? Одна из альтернатив – фьючерсы и опционы. С одной сделкой инвесторы могут использовать эти контракты на фондовые индексы для управления рисками или получения прибыли, основанных на представлениях инвестора о будущем направлении движения рынка. Сейчас мы изучим основы этих контрактов, в том числе чем они являются, как они построены и пути использования.

Что такое фьючерс на индекс?

Фьючерс на фондовый индекс** – «фьючерсный контракт» на фондовый индекс. Они являются контрактами с оплатой наличными и, в большинстве своем, имеют даты экспирации раз в квартал: в марте, июне, сентябре и декабре.

Фьючерс на фондовый индекс предоставляет участникам рынка инструмент для эффективного хеджирования или выражения мнения на рынке индексов акций практически 24 часа в сутки, 6 дней в неделю.

Бенчмарки**: скелет фьючерсов фондовых индексов.

CME Group фокусируется на множестве широко используемых и глобально признанных бенчмарках фондовых индексов. Продукты фондовых индексов включают как фьючерсы на индексы, так и опционы на фьючерсы на индексы. В настоящее время это 59 фьючерсов на фондовые индексы и 29 опционов.

Введение в фондовые индексы

Некоторые из них доступны в различных размерах для согласования с различными потребностями торговли. Например, фьючерсный контракт E-mini S&P 500, составляет одну пятую часть стандартного фьючерса S&P 500

Пакет индексируемых контрактов включает продукты как основанные на американских компаниях, такие как S&P 500®, the Nasdaq 100, и Dow Jones так и другие ключевые рынки, такие как FTSE Russell 100, основанный на британских компаниях, Nikkei 225, основанный на японских компаниях, FTSE China 50, основанный на китайских компаниях.

В качестве крупнейшего рынка деривативов, CME Group предлагает трейдерам акций глубокий и ликвидный рынок для спекуляций или хеджирования своего портфеля.

Фондовые индексы номинальное значение и колебание цен.

Каждый фьючерсный продукт на фондовый индекс имеет свое номинальное, или финансовое значение.  Для фьючерсов фондовых индексов номинальное значение базируется на уровне фьючерса индекса и фиксированного коэффициента.

Вычисление номинального значения.

Для продуктов фондовых индексов номинальное значение определяется как денежный эквивалент продукта по этой цене.  Это вычисление может быть выражено следующим образом:

Цена фьючерсного контракта х коэффициент = номинальное значение.

Математика для вычисления номинального значения одинакова для всех фьючерсов фондовых индексов, но коэффициент может меняться в каждом контракте.

Приведу несколько примеров.

Фьючерсный контракт E-mini S&P 500 имеет фиксированный множитель в $50 за контракт.  Если фьючерсный контракт E-mini S&P 500 торгуется на уровне 2175.00, то его номинальная стоимость равняется $108,750 за контракт.

2175.00 x $50 = $108,750

Фьючерсный контракт E-mini NASDAQ-100 использует коэффициент в $20 за контракт. Если фьючерс E-mini NASDAQ-100 торгуется на уровне в 4625.00, тогда его номинальная стоимость равняется $92,500 за контракт.

4625.00 x $20 = $92,500

Минимальное изменение цены (тик***).

Каждый фьючерсный контракт имеет стандартизированное минимальное изменение цены, также известное как «тик». Значение тика – минимальное движение цены при движении вверх или вниз, которое может случится с каждым фьючерсным контрактом.

Для примера фьючерсный контракт E-mini S&P500 имеет минимальное изменение цены в четверть от индексного пункта или 0.25. Поскольку полный пункт в фьючерсе E-mini S&P500 стоит $50, то четверть пункта стоит $12.5.

Понимание условного значения фьючерса фондовых индексов и минимальное изменение цены дает трейдеру информацию для определения финансовой стоимости каждого контракта и измерения стоимости каждого тика цены.

Словарик:

*Фондовый индекс —  сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины»

** Бенчмарк (от англ. benchmark — ориентир, эталон) на финансовых рынках — показатель, используемый для оценки состояния рынка или его сегментов. Чаще всего в роли бенчмарков выступают фондовые индексы. В более широком смысле, бенчмарком может выступать цена на ключевой товар экспорта или импорта. Так для российского рынка иногда эксперты называют ключевым бенчмарком цены на нефть.

*** Тик  – минимальное движение цены при движении вверх или вниз, которое может случится с каждым фьючерсным контрактом.

Сохранить

Сохранить

Сохранить